Javier Milei se examina este jueves ante el Council of the Americas con la banca española atenta al riesgo país. La cita anual en Buenos Aires no es un simple foro de discursos: es un termómetro para el dinero extranjero que todavía duda entre volver a Argentina o esperar.
Una cita que mide el clima inversor
La reunión, que cumple su 23.ª edición en el Hotel Alvear Palace, arrancó a las 9 y tendrá al presidente argentino como cierre pasadas las 12.30. El anfitrión, Mario Grinman de la Cámara Argentina de Comercio y Servicios, evitó el triunfalismo y recordó que la libertad, como valor, también tiene costes. Sobre la mesa está una pregunta incómoda: si el ajuste económico es irreversible o si el país puede volver a girar en 2027.
Esa duda se nota en el riesgo país, el indicador que mide la prima que paga la deuda argentina frente a los bonos de referencia y que marca la temperatura del crédito. Sigue al alza en las últimas jornadas. Para entidades como Santander y BBVA, dos de los grandes bancos extranjeros con negocio en el país, cada escalada encarece el capital y complica la planificación. No es un asunto de folclore político: es una señal que afecta al retorno de sus filiales.
Por qué la banca española no despega la vista de Argentina
Diego Santilli, jefe de gabinete, defendió el alineamiento con Estados Unidos y el rumbo económico, y agradeció a los gobernadores aliados. El oficialismo intenta blindar el cambio. Pero la política argentina sigue marcando el pulso: gobernadores del norte ya negocian ley por ley y el gobernador de La Rioja, Ricardo Quintela, avisa de que el peronismo revisará lo que haga falta si vuelve al poder.
En esa misma cita, el Gobierno sacó pecho con anuncios pensados para inversores: la entrada en el régimen de grandes inversiones del proyecto petrolero Los Toldos II Este de Tecpetrol, con 6.400 millones de dólares y una meta de 70.000 barriles diarios en Vaca Muerta, y la licitación del Belgrano Cargas por 50 años con una inversión objetivo de 1.000 millones de dólares. La letra pequeña incluye una cláusula que impide participar a empresas controladas por estados extranjeros, pensada sobre todo para China.
No todo es euforia. Hernán Lacunza, exministro de Hacienda, advirtió en la misma jornada que la mora crediticia de las familias alcanza ya a casi seis millones de personas y que, sin una política pública de refinanciación, el problema puede tardar cinco años en resolverse. Es el contrapunto a un mercado de capitales que crece: las emisiones sumaron unos 40.000 millones de dólares en los últimos doce meses, según los datos que maneja la Comisión Nacional de Valores.
La banca española no mira tanto el discurso como la letra pequeña: seguridad jurídica, plazos de licitación y viabilidad de las reformas.
El precedente que obliga a mirar la letra pequeña
Para la banca española, Argentina no es un destino abstracto. En 2012, la expropiación de la mayoría de YPF a Repsol enseñó que los anuncios de inversión no bastan si cambia la seguridad jurídica. No se trata de repetir aquel escenario, sino de leer los incentivos: un régimen especial como el RIGI puede atraer capital, pero su credibilidad depende de que las reglas sobrevivan a un posible cambio de ciclo político.
El dato a vigilar, por tanto, no es solo el riesgo país de hoy, sino la transición entre el relato oficial y los actos administrativos: consultas hasta el 28 de octubre y ofertas hasta el 11 de noviembre en el caso ferroviario, publicación de la resolución en el boletín oficial, y ejecución real de los proyectos energéticos. Ahí se juega la confianza que las filiales españolas necesitan para sostener resultados y, sobre todo, para justificar nueva exposición.
📌 Ficha del Caso
- Ficha sobre el caso: Milei cierra la cita anual del Council of the Americas mientras el riesgo país sube y la política argentina vuelve a exponer dudas sobre la irreversibilidad del ajuste.
- Datos importantes: Tecpetrol recibió luz verde para invertir 6.400 millones de dólares en Vaca Muerta; la licitación del Belgrano Cargas contempla 1.000 millones y concesiones por 50 años.
- Resumen: La banca española con negocio en Argentina observa plazos, seguridad jurídica y ejecución real de las reformas antes de ampliar exposición.
