Apple suma 600.000 millones de dólares de capitalización bursátil desde finales de junio y recupera sus máximos históricos, mientras los inversores huyen de las desorbitadas inversiones en centros de datos de IA. La compañía ha encontrado en su estrategia de externalizar la inteligencia artificial con Google un argumento de venta que el mercado aplaude con subidas superiores al 15% desde el peor día de su cotización en más de un año.
Claves de la operación
- Una revalorización de 600.000 millones de dólares en menos de tres semanas. Las acciones de Apple han cerrado a 315,32 dólares, a un paso de su máximo de 317,40 establecido a principios de junio, tras sumar un 16% en lo que va de 2026.
- Externalizar la IA se ha convertido en ventaja competitiva. La decisión de no construir costosos centros de datos y pagar a Google por el acceso a su modelo Gemini ha reducido la presión sobre los márgenes y atraído a inversores que cuestionan la rentabilidad del gasto masivo en infraestructura de inteligencia artificial.
- El próximo iPhone plegable actúa como catalizador adicional. Apple ha elevado las previsiones de producción a 10 millones de unidades para este año, según Nikkei, lo que augura un lanzamiento en septiembre que podría reforzar la línea de ingresos más rentable de la compañía.
El ‘rally’ que huye del gasto en infraestructura de IA
La subida de Apple ha coincidido con un creciente escepticismo entre los inversores sobre las sumas astronómicas que las grandes tecnológicas están destinando a centros de datos para inteligencia artificial, sin que haya un horizonte claro de retorno. Bloomberg señala que los traders están rotando capital desde valores expuestos a esa ‘burbuja de inversión‘ hacia Apple, que se ha mantenido al margen. La compañía de Cupertino apuesta por integrar Gemini en Siri y en las nuevas funcionalidades de Apple Intelligence presentadas en la WWDC, en lugar de competir por el músculo de computación propio.
Ese movimiento no convenció de inmediato: tras la presentación de las funciones de IA para iOS 27 y macOS Golden Gate, las acciones cayeron. Pero desde entonces, el valor ha rebotado con fuerza. El mercado interpreta que el ahorro en infraestructura protege a Apple de la presión sobre los márgenes que sufren rivales como Microsoft o Alphabet, que invierten decenas de miles de millones en centros de datos con rentabilidad incierta a corto plazo.
La revalorización se ha producido pese a que la compañía se enfrenta a un incremento de los costes de los chips de memoria. Precisamente, el 25 de junio Apple subió los precios de sus ordenadores Mac, iPads y dispositivos Home, lo que provocó la peor jornada bursátil desde abril de 2025 y llevó las acciones a 275,15 dólares. El iPhone, sin embargo, se salvó de la subida, aunque la empresa ha insinuado que podrían aplicarse más incrementos.
El iPhone plegable: la baza que mantiene el optimismo
A la estrategia de IA se suma otro factor alcista: el esperado lanzamiento del primer iPhone plegable en septiembre. Nikkei publicó a principios de mes que Apple ha solicitado a los proveedores preparar alrededor de 10 millones de unidades para este año, por encima de las previsiones iniciales de 7 u 8 millones. Este nuevo segmento podría reactivar el ciclo de reemplazo de una base de usuarios que en España se mantiene excepcionalmente fiel. El mercado de ‘smartphones’ premium en nuestro país sigue dominado por Apple, y un dispositivo con este factor de forma podría acelerar las ventas en la recta final de 2026.
Los inversores también contemplan que la subida de precios en otros productos, junto con la contención del gasto en infraestructura de IA, mantenga los márgenes de Apple en niveles saludables. La compañía ha logrado esquivar el ‘pánico inversor’ que ha golpeado a Nvidia o a Tesla, cuyas cotizaciones dependen más directamente del entusiasmo por la IA.
E-E-A-T: ¿Por qué Apple se ha desmarcado de la ‘guerra de la IA’ y qué lectura hacemos para el mercado español?
El mercado ha premiado a Apple por salirse de la carrera de gasto en centros de datos de IA, algo que el resto de los ‘7 Magníficos’ aún no han logrado justificar ante sus accionistas.
La decisión de Apple de pagar a Google por Gemini en lugar de construir sus propios centros de datos encierra una lectura estratégica que va más allá del corto plazo bursátil. En el mercado español, la fidelidad de los usuarios de iPhone es legendaria, y la compañía lidera el segmento de alta gama sin apenas competencia. Históricamente, Apple ha sabido capear crisis económicas en España, como la de 2008‑2013, gracias a su imagen aspiracional y a programas de financiación que facilitan la compra.
El riesgo, sin embargo, reside en la dependencia de un tercero para la tecnología clave de la próxima década. Si la Unión Europea endurece las normas sobre plataformas controladas por gigantes estadounidenses, Apple podría verse en desventaja frente a competidores que controlen toda la cadena de valor. La prueba de fuego llegará con la presentación del iPhone plegable en septiembre: si el dispositivo cumple las expectativas, Apple podría consolidar su ventaja en un 2026 que ya es suyo.
