Los grandes ejecutivos del crudo avisan: el shock petrolero de Irán ha consumido el colchón mundial y ya no queda margen.
El colchón mundial de crudo, bajo mínimos: la cifra que puso Aramco sobre la mesa
La advertencia llegó este martes en Londres, en el Energy Intelligence Forum. El consejero delegado de Saudi Aramco, Amin Nasser, puso una cifra sobre la mesa: en el mundo quedan menos de 6.000 millones de barriles en inventarios comerciales, y solo una fracción está lista para salir al mercado. ‘El sistema ya está tensionado’, dijo.
Desde que empezó la guerra con Irán este año, gobiernos y petroleras han liberado más de 1.000 millones de barriles de sus reservas. A eso se suma el susto de septiembre: un ataque dejó fuera de servicio el oleoducto Este-Oeste de Arabia Saudí, la ruta que esquiva el estrecho de Ormuz. El sistema aguanta, de momento.
La Agencia Internacional de la Energía prepara otra liberación de emergencia, de 100 millones de barriles de crudo y diésel. Sigue a un primer paquete récord de 400 millones, del que más del 80% ya llegó al mercado. ‘Hicieron falta muchas negociaciones, pero son 100 millones’, reconoció Nasser. Según él, los inventarios están en un nivel de estrés: solo queda disponible el 10% o menos.
El resultado se nota en el surtidor. El diésel estadounidense superó los 6 dólares por galón en septiembre y este martes promediaba 6,32, frente al récord de 6,53 del 22 de septiembre. La Casa Blanca ha respondido abriendo el diésel teñido libre de impuestos al transporte por carretera para aliviar el coste del flete.
El mercado del crudo ha perdido su amortiguador: cada barril que sale del colchón de emergencia es un barril que no estará ahí cuando llegue el invierno.
Para tomar la medida del problema basta un dato: el mundo consume unos 102 millones de barriles diarios. La liberación de 100 millones equivale a un solo día de consumo global. Un parche, no una solución.
Qué significa un crudo tensionado para la energía europea y española
Las exportaciones de crudo de Oriente Próximo, eso sí, se han recuperado: en septiembre superaron los niveles previos a la guerra en 14 jornadas y la media móvil de siete días llegó a 18,3 millones de barriles diarios, por encima de los 18 millones previos al conflicto.
Mike Wirth, consejero delegado de Chevron, puso el foco en lo mismo: los amortiguadores han desaparecido, el suelo del precio del crudo ha subido y el mercado queda más expuesto a cualquier susto de oferta. Reconstruir los inventarios mientras se atiende la demanda puede llevar años.
Al otro lado del Atlántico, la reserva estratégica de Estados Unidos está en mínimos de cuatro décadas, por debajo de los 300 millones de barriles. El Departamento de Energía anunció a finales de septiembre otro intercambio de hasta 40 millones. El secretario Chris Wright sostiene que la administración trabaja en reconstruirla, aunque reponerla depende de de la financiación del Congreso.
Sobre el invierno planea otra alerta. Russell Hardy, consejero delegado de Vitol, advirtió de que el mundo depende cada vez más del crudo que logra salir de Oriente Próximo por mar, ‘porque ya no quedan inventarios que drenar en Occidente’. El consejero delegado de Petronas, Tengku Muhammad Taufik, fue más lejos: un invierno duro podría provocar una ‘carnicería’ en el mercado del gas en el primer trimestre de 2027.
Para España el aviso no es abstracto. El país apenas produce crudo propio, de modo que un barril más caro viaja directo al surtidor, y al coste del transporte. Repsol y Cepsa operan en un mercado donde el crudo tensionado y el gas al alza se retroalimentan. Con el diésel estadounidense a 6,32 dólares por galón, la referencia europea no tarda en seguirle.
En Bruselas el debate sobre la factura energética vuelve al primer plano justo cuando el invierno acecha. Cada subida sostenida del crudo se traslada a la inflación y, de ahí, a los tipos y a la hipoteca de las familias. Los Veintisiete siguen sin un mecanismo común para amortiguar un golpe de oferta.
La Lógica de Washington
Washington no improvisa. La decisión de abrir el diésel teñido al transporte por carretera y de soltar barriles de la reserva estratégica responde a una lógica que la Casa Blanca aplica desde hace décadas: usar el crudo como herramienta de estabilización interna. El objetivo es frenar el precio del transporte, porque el diésel caro se traslada a la cesta de la compra. El precedente está en 1975, cuando Gerald Ford creó la reserva tras el embargo árabe de 1973.
La coalición que sostiene esta política es amplia en el Partido Republicano: los estados productores de Texas y Dakota del Norte, la industria del fracking y, sobre todo, el votante que llena el depósito cada semana. La administración Trump quiere proyectar control sobre los precios y defender la agenda de dominancia energética que prometió.
Para Europa y para España la lectura es la de un invierno sin red. La agencia internacional avisa de que el crudo de Oriente Próximo sigue siendo la pieza que mantiene el equilibrio, y Petronas ya habla de un primer trimestre de 2027 explosivo en el gas si el frío aprieta. Los próximos hitos son la liberación de los 100 millones de barriles, la evolución del estrecho de Ormuz y la financiación de la reserva en el Capitolio. Nadie garantiza que el colchón aguante.
Ficha del Caso
- El caso: Los grandes ejecutivos del crudo advierten de que el colchón mundial de suministro está al límite por las guerras de Irán y Ucrania.
- Datos clave: Menos de 6.000 millones de barriles en inventarios comerciales; más de 1.000 millones liberados desde el inicio de la guerra; la AIE prepara 100 millones más, un día de consumo global; el diésel en EE. UU. a 6,32 dólares por galón.
- Para España: Con casi todo el crudo importado, un petróleo tensionado encarece surtidor, flete e inflación antes del invierno, con Repsol, Cepsa y Enagás como referencia.
