EN 30 SEGUNDOS
- ¿Qué ha pasado? Los futuros del Nasdaq100 se desploman más del 2% en preapertura, con Alphabet, Nvidia y Oracle liderando las pérdidas.
- ¿Quién está detrás? El miedo a que los costes de construir inteligencia artificial se disparen y la previsión de subidas de tipos de la Reserva Federal.
- ¿Qué impacto tiene? El Ibex 35 abre con caídas y las tecnológicas españolas como Indra o Telefónica se ven arrastradas.
Los futuros del Nasdaq100 se hunden más del 2% en la preapertura de este martes. Las acciones de Alphabet, Nvidia y Oracle retroceden con fuerza. El detonante es un cóctel explosivo: la creciente factura del desarrollo de la inteligencia artificial y la amenaza de nuevas subidas de tipos por parte de la Reserva Federal.
El mercado descuenta que el auge de la IA tiene un precio demasiado alto. Los inversores empiezan a cuestionar si los miles de millones invertidos en infraestructura de datos van a generar retornos suficientes. Alphabet, la matriz de Google, ha elevado sus gastos de capital hasta niveles récord. Nvidia, el gran ganador del boom de los semiconductores, ve cómo se tambalea su cotización ante el temor a que la demanda de chips se ralentice.
El coste de la IA asusta a Wall Street
Según los datos de Reuters, los E-minis del Nasdaq 100 caían 906,75 puntos (-2,96%) a las 8:26 de la mañana, hora de la Costa Este. El S&P 500 retrocedía un 1,42% y los futuros del Dow Jones perdían 247 puntos (0,47%). La venta masiva es tecnológica y selectiva: los inversores huyen de los valores que más han apostado por la IA.
El gasto en centros de datos, chips especializados y consumo energético se ha disparado. El problema no es la tecnología, sino el retorno de una inversión que muchos empiezan a ver como incierta a corto plazo. Oracle, que ha anunciado ambiciosos planes de infraestructura en la nube para IA, es otro de los valores castigados.
El Ibex 35 se contagia de la venta masiva
El parqué madrileño no es ajeno a la sacudida. El Ibex 35 abrió con una caída del 1,1%, lastrado por valores como Indra (-2,3%), Telefónica (-1,8%) o Cellnex (-1,5%). La exposición indirecta de la bolsa española a la tecnología estadounidense es mayor de lo que parece: fondos de inversión, planes de pensiones y grandes patrimonios españoles tienen posiciones relevantes en las FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix y Google).
El sector turístico, que ha vuelto a ser motor de la economía española, también podría resentirse si el consumo americano se frena. Wall Street manda, y cuando la tecnología se desploma, el miedo viaja a toda velocidad por el Atlántico.
El dinero ya no es gratis y la inteligencia artificial tiene un coste que los mercados apenas empiezan a descontar.
La lógica de Washington: los tipos de la Reserva Federal y la nueva realidad del dinero caro
Para entender esta corrección hay que mirar a la Reserva Federal (Fed). El banco central estadounidense lleva meses insinuando que la lucha contra la inflación no ha terminado. El presidente Jerome Powell ya advirtió en su última comparecencia que «no hemos visto el pico de los tipos». Cada vez que la Fed sube el precio del dinero, los flujos futuros de las tecnológicas valen menos y los inversores rotan hacia activos más seguros.
No es un fenómeno nuevo. En el año 2000, la burbuja de las puntocom estalló precisamente cuando la Fed de Alan Greenspan endureció su política monetaria. El paralelismo es incómodo para los que defienden que esta vez es diferente. La secuencia es conocida: dinero fácil abarata la innovación, la euforia hincha valoraciones y, cuando el grifo se cierra, las compañías con menos beneficios o con promesas de rentabilidad a largo plazo son las primeras en caer.
La Fed no quiere pinchar la IA, pero sí enfriar la economía. Su mandato es controlar inflación y empleo, no cuidar las cotizaciones del Nasdaq. Y el efecto colateral para España es doble: por un lado, subida de las primas de riesgo si el bono americano a diez años supera el 5%; por otro, encarecimiento de la financiación para empresas tecnológicas españolas que buscan expandirse en Estados Unidos.
A medio plazo, el coste disparado del desarrollo de la inteligencia artificial podría acelerar una consolidación en el sector, con fusiones y adquisiciones que redefinan el tablero. Si los tipos siguen subiendo, las tecnológicas con caja —Microsoft, Apple o Google— serán las que sobrevivan mejor, mientras las pequeñas y medianas empresas innovadoras tendrán que buscar comprador.
Ficha del Caso
- El caso: La venta masiva de futuros tecnológicos en Wall Street por el temor a los costes de la inteligencia artificial y la subida de tipos de la Reserva Federal.
- Datos clave: Nasdaq100 -2,96% en preapertura. Alphabet, Nvidia y Oracle lideran las caídas. El Ibex 35 abre con un 1,1% de recorte. La Fed insinúa más subidas.
- España: Indra, Telefónica y Cellnex arrastradas; los fondos españoles con exposición a FAANG sufren pérdidas latentes.
